Garanti Bankası Finansal Sonuçlar/Vakıfyatırım

Garanti Bankası (GARAN) 4Ç18 Finansal Sonuçları: Özkaynak karlılık oranı %15,1 oldu (=)
" Garanti Bankası 4Ç18 için hem bizim hem de Research Turkey konsensüs beklentilerine paralel (Y/Y -%37,5, Ç/Ç -%36,5) 1,06 mlr TL net kar açıkladı.
" 4Ç18'de bir önceki çeyreğe göre %154 artan TÜFEX gelirleri Banka'nın net faiz marjını olumlu etkilemiştir. Ancak, 4Ç'de güçlü seyreden net faiz gelirleri ve bir önceki çeyreğe göre gerileyen karşılık giderlerine rağmen, artan net ticari zarar ve faaliyet giderleri bankanın net karında düşüşe neden olmuştur.
" Bankanın 3Ç'de %16,9 düzeyinde olan özkaynak karlılık oranının 4Ç18'de %15,1 düzeyine gerilediği görülmektedir. Bankanın 3Ç ve 4Ç ayırdığı serbest karşılık tutarları (1,1 mlr TL) hariç bakıldığında 2018 yılsonu özkaynak karlılık oranı %17,0 düzeyindedir.
" Açıklanan 4Ç18 sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Garanti Bankası için hedef fiyatımız 10,0 TL olup, bu da %10,4 yükselme potansiyeline işaret etmektedir. Sınırlı yükselme potansiyeli nedeniyle Garanti bankası için uzun vadede "AL" önerimizi "TUT" olarak revize ediyoruz. Bununla birlikte, kısa vadede bankacılık hisselerine yönelik ilginin devam edeceğini öngörmemiz nedeniyle kısa vadeli önerimizi "Endeks Üzeri Getiri" olarak korumaktayız


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş

 


Tarih: 01.02.2019 - 09:07:50