Geçtiğimiz Ekim ayında Türk Lirası Emerging Markets (EM) içinde Brezilya Realiyle birlikte dolara karşı %10’ a yakın değer kazandı…Ancak aynı performansı Bist 100 ‘de göremedik…Bist deki satışların arkasında Ankara’dan gelen yerel seçimlerde Akp -Mhp ittifakının olmayacağı haberleri ve Gelişmiş Ülke Borsa Endekslerinde yaşanan satış dalgasının yarattığı tedirginlik etkili oldu.Ancak yabancı takas oranlarında bir azalma göremedik,satışlar yerli yatırımcılar ile göreceli olarak düşük hacimlerle gerçekleşti
4 Kasımda başlayacak Amerika’nın İran’a yönelik yaptırımları,5 Kasım Pazartesi günü açıklanacak Türkiye Ekim Ayı Enflasyon rakamları,6 kasımda Abd senatosu Ara seçim sonuçları gibi volatilite yaratabilecek gelişmeler var önümüzde…
Suriyedeki jeopolitik gelişmeler de önemli risklerden biri…Kasım Fed toplantısından bir faiz artırımı beklenmiyor ancak Aralık toplantısında faiz artırımı gelebileceğini Fed tutanaklarından çıkarabiliyoruz….
2019 genelinde de 3 kez faiz artırımı yapacağı konuşulan Fed ‘in parasal sıkılaştırmadaki şahin tutumu ,Dolar endeksi ve ABD tahvillerini yukarı çeken temel nedenlerden biri olmaya devam ediyor….
Bu gelişmeler EM dostu değil… Ancak geçen yazımda da vurguladığım gibi Türk varlıkları başta TL ve Bist 100 olmak üzere yaşanan aşırı değer kaybının telafisi sürecinde olmaya devam ediyor… Değer kayıplarında ortalamalara geri dönme (mean reversion)eğilimi devam ediyor….
TL‘de başlayan bu pozitif ayrışma trendinin önümüzdeki dönemde düzeltmelerle beraber Bankalar öncülüğünde Bist100 endeksinde de görülebileceği düşüncesindeyim….
Bankaların Yıldızı parlayabilir…Dolar bazında tarihsel düşüklerde işlem gören bankaların öncülüğünde yeni bir çıkışın başında olabiliriz….Hem fk hem de pd/dd çarpanlarına göre de cazip fiyatlarda olan bankacılık sektörü grafikleri de dikkat çekici….Birlikte gözatalım…
XBANK/USD
Bankacılık endeksindeki düşüş trendinin bittiğini artık yükseliş trendi içerisine girdiğini gösteren temel dayanağımız yukarıdaki bankacılık endeksinin usd bazında grafiğidir. 17 Ekim'de gerçekleşen bu pozitif kırılma sonrası Bist100'de görülen sert satışlara rağmen ,trendin üstünde kalmaya devam etmesi teknik olarak anlamlıdır.… XBANK usd dün 20619 kapattı…Yeşil okla gösterilen seviye 18500 aşağı kırılmadıkça bu pozitif görüntü aktif olmaya devam edecektir..
XBANK/XUSIN
Bist100 Bankacılık endeksi ile Sanayi endeksi karşılaştırmalı grafiği.. Payda Xbank (Bankacılık Endeksi) var payda da Xusin (Bist100 sanayi endeksi var)Bu grafiğin yukarı gitmesi bankaların sanayi hisselerine karşı daha yüksek performans göstereceğini,aşağı gitmesi ise sanayi hisselerinin banka hisselerini outperform edeceğini gösteriyor…Grafikten görüldüğü gibi düşüş trendi yukarı kırılmış durumda… Yani; senenin başından beri bankaların sanayi hisseleri karşısındaki negatif teknik görünümleri sona ermiş görünüyor..
XBANK
Bankacılık Endeksi TL bazında dünkü kapanışı 113828 oldu…Grafikten görüldüğü üzere 120.000 seviyelerinde (kırmızı üçgen ile gösterilen) bir direnci var…Bu direncin kırılması durumunda Tobo (Ters Omuz Baş Omuz) formasyonu aktif olacağından yukarı hareketler daha da sertleşebilir… Ekranlarınızda bu endeksi izlemeniz doğru kararlar almanız açısından önemli olacaktır…120.000 geçilmesi durumunda formasyon boyu (x) kadar yukarı gitmesi gündeme gelecektir… En üstde Mavi çizgi ile gösterilen bölge yaklaşık 160.000 endeks seviyesini işaret ediyor…
XBANK için 104000 seviyesinin altı ise pozitif teknik görünümü ortadan kaldırır…
USDTRY/BİST100
Son olarak Usd ile Bist100 arasındaki korelasyonda son durum nedir bakalım … Düşüş trendine girmesi Bist100 için olumlu/Usdtry için Olumsuz… Yükseliş trendine girmesi Bist100 için Olumsuz/Usdtry için olumlu… Gördüğünüz gibi mayıs 2018 den itibaren devam eden uptrend (borsanegatif,usdtry pozitif trend) kırmızı kare içinde gösterilen alanda aşağı kırılarak sona ermiş durumda… Kırmızı okla gösterilen seviye yukarı kırılmadıkça bu pozitif görünüm aktif olarak kalacaktır. Yani borsa pozitif usdtry negatif trend şu aktif..
17 Ekim tarihli yazımda bu tür kırılmalardan sonra neler yaşandığını detaylı analiz etmiştik…Okumayanlar tekrar gözatabilirler…
Herkese iyi hafta sonları
Bol kazançlar dilerim…