Yapı Kredi Bilanço Analizi
Yapı Kredi Bilanço Analizi (Vakıf Yatırım)
Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK) 3Ç18 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel sonuçlar (=)
° Yapı Kredi Bankası 3Ç18 için bizim tahminimizin %8,0, Research Turkey konsensüs tahminlerinin %6,0 üzerinde 1,12 mlr TL (çeyreksel -%9, yıllık +%33) net kar açıkladı.
° Yapı ve Kredi Bankası'nın 2018 3Ç'de TL kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %0,5 gibi sınırlı artış gösterirken, YP kredi hacmi ise dolar bazında sektör ortalamasının altında %1,6 daralmıştır.
° 3Ç'de bankanın toplam kredi-mevduat makasının sektördeki genel trendin aksine yatay seyrini koruması ve artan TÜFEX gelirleri net faiz marjını destekledi.
° Bankanın 3Ç'de TKO'su %3,82 düzeyine gerilerken, risk maliyeti ise sektördeki genel trende paralel %2,0 düzeyine çıktı.
° 2018 yılsonu beklentilerinde revizyona giden banka net faiz marjında yatay bir seyir öngörmeye devam ederken, komisyon gelirlerinde ise yukarı yönlü revizyona gitti. Ayrıca TKO'da takipteki kredi satışına bağlı olarak yılsonu için daha iyimser bir beklentisi olan banka makro ortamda yaşanan kötüleşme sonucunda daha ihtiyatlı yaklaşım ile risk maliyetinde ise yukarı yönlü revizyon yapmıştır.
° Bankanın 3Ç sonuçlarının hisse performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde Yapı Kredi Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre %4,5, banka endeksine göre ise %6,4 daha kötü performans sergilediği görülmektedir. Yapı Kredi Bankası için 2,51 TL hedef fiyat ile kısa vadede "Endeks Üzeri Getiri", Uzun Vadede ise "AL" önerimizi koruyoruz
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.