ABD ve Çin'in ticaret geriliminde ateşkes ilan etmesi ve G-20 Zirvesinin yansımalarının fiyatlanacağı; ABD tarım dışı istihdam ve Türkiye enflasyon verisinin takip edileceği haft
Sabah Startejisi (Ziraat Yatırım)
G-20 zirvesinde ABD ile Çin'in ticaret görüşmelerine yeniden başlama konusunda uzlaşması sonrasında haftaya pozitif risk iştahıyla başlıyoruz. Çin Şanghay endeksi %2 civarında yükseliş kaydederken, ABD vadelileri %1'e yakın primli. ABD ve Çin arasında çıkan olumlu sonuç aynı zamanda Fed ile ilgili faiz indirim beklentilerinin azalıp azalmayacağının tartışmasını da beraberinde getirdi. Zirvede sadece görüşmelerin başlaması Fed'in faiz indirim beklentilerini azaltmaya yeterli olamayacağı görüşü genel olarak hakim. En azından, bu hafta cuma günü ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisine kadar bu görüş geçerliliğini koruyabilir. Sonuç olarak, bir süredir ticaret görüşmelerinin tıkanabileceğine yönelik endişelerle baskı altında kalan piyasalarda rahatlama rallisi devam edebilir... Zirvede bizim için önemli olan konu ise Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve ABD Başkanı Donald Trump'ın görüşmesi idi. Cumhurbaşkanı Erdoğan ve ABD Başkanı Trump, hem ikili görüşmelerinde hem de G20 toplantılarının ardından yaptıkları basın toplantılarında S400'ler ve F35 savaş uçaklarının teslim sürecine ilişkin açıklamalarda bulundu. Açıklamalarda, Trump'ın Türkiye'ye karşı "adil olunması gerektiği" vurgusu ön plana çıktı, Cumhurbaşkanı Erdoğan da yaptırım konularına Trump'ın açıklık getirdiğini ve böyle bir şeyin olmayacağını söylediğini aktardı. Diğer yandan Trump, ayrıca konuya ilişkin, "Yani bu karmaşık bir anlaşma. Üzerinde çalışıyoruz. Ne yapabileceğimize bakacağız." dedi. Yapılan açıklamalarla TL'nin Dolar karşısında Asya seansında %1 civarında alıcılı bir görüntüyle başladığını gözlemledik. Şu dakikalarda da buna yakın oranında prim yapan TL, emsallerine göre üst sıralarda bir performans sergiliyor. Bu gelişmeler kapsamda, cuma günü 400'ün altına gerileyen 5 yıllık CDS'imizdeki iyileşme de devam edebilecekken, BIST100 endeksi güne %1'in üzerinde alıcılı bir görüntüle başlayıp, 98,6bin civarındaki direncini ilk etapta hedeflemek isteyebilir
MAKROEKONOMİ
ABD ve Çin'in ticaret geriliminde ateşkes ilan etmesi ve G-20 Zirvesinin yansımalarının fiyatlanacağı; ABD tarım dışı istihdam ve Türkiye enflasyon verisinin takip edileceği haftaya başlıyoruz. ABD, perşembe günü Bağımsızlık Günü nedeniyle tatil.
° G-20 Zirvesinde; ABD-Çin liderlerinin ticaret müzakerelerini sürdürme kararı, ek tarife uygulamamak konusunda anlaşmaları ve Çin'in ABD'li çiftçilerden büyük miktarda tarım ürünü alacağının gözlenmesiyle güne pozitif başlıyoruz. Ek olarak Trump'ın, Çinli teknoloji devi Huawei'nin ABD'li şirketlerden ekipman almasına izin vermesiyle ticaret geriliminde piyasaların rahatladığını görüyoruz.
° G-20 Zirvesi'nde Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan ve Trump'ın gerçekleştirdikleri görüşme de Türkiye-ABD arasındaki diplomatik ve ekonomik ilişkiler bakımından dikkatle takip edildi. Erdoğan, ABD'nin Türkiye'ye yönelik olası yaptırımlarına dair, Trump'ın bu konuya açıklık getirdiğini ve böyle bir uygulamanın olmayacağını da kendisinden özellikle dinlemiş olduklarını belirtti. Trump konuşmasında, S-400 meselesinin karışık bir konu olduğunu, bu kapsamda farklı çözümler aradıklarını, Obama döneminde Türkiye'ye adil davranılmadığını ve bunun yanında Türkiye'yi ziyaret edeceğini, ancak tarihin net olmadığını ifade etti.
° G-20 Zirvesi'nde Rusya ile Suudi Arabistan da OPEC üretim kısıntısı anlaşmasının uzatılması konusunda anlaştılar. Petrol fiyatları da anlaşmanın uzatılacağının gözlenmesiyle %2 civarında primli ve 66,1 dolar seviyelerinde. Bugün Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) Viyana'da iki gün sürecek toplantısı başlıyor.
Üçüncü çeyreğin ilk gününe yurtiçinde ve küresel arenada imalat PMI verilerini takip ederek merhaba diyoruz.
° Yurtiçinde bugün haziran ayına ait imalat sanayi PMI endeksi açıklanacak. Mayıs ayında öncü göstergelerde hafif aşağı yönlü bir izlenim görmüştük. Haziran ayında ise TL'deki olumlu görünümle güven endekslerinde toparlanma görmekteyiz. Bu görüntü ışığında PMI verisinin 50 eşik değerinin altında seyretmesini beklesek de hafif toparlanma gerçekleştirebileceğini düşünmekteyiz. İmalat sanayi PMI mayısta, nisandaki 46,8 seviyesinden 45,3'e gerilemişti.
° Bugün ABD ve Euro Bölgesi'nde de PMI verilerini izleyeceğiz. PMI verileri, küresel yavaşlamanın ne ölçüde sürdüğüne işaret edecek. Asya seansında Çin PMI verilerinin beklentilerden zayıf geldiğini gözlemledik. Mayıs ayında 50,2 seviyesinde olan Caixin Çin imalat PMI, 49,4 seviyesine geriledi ve büyüme eşiği olan 50'nin altına geriledi. Japonya'da ikinci çeyreğe ilişkin Tankan endeksi ve haziran ayına ilişkin imalat PMI endeksi de beklentilerden zayıf gerçekleşti.
Yurtiçinde bu hafta haziran ayına ilişkin TÜFE rakamları önemli. Enflasyonda baz etkisinin etkili olmaya başlayacağı haziran ayıyla birlikte enflasyonun haziran-ekim döneminde aşağı yönlü bir eğilim sergilemesi bekleniyor. Bu ay hem TL'deki ılımlı seyir hem de işlenmemiş gıda enflasyonundaki gerileme enflasyondaki düşüşe katkı sağlayacak. Öyle ki Ankara'da hesaplanan gıda enflasyonunun haziran ayında bir önceki aya göre %2,67 azaldığını gördük. Enflasyonun haziran ayında aylık bazda %0,05 artması, yıllık bazda da %18,7 seviyesinden %15,8 seviyesine sert gerilemesi bekleniyor.
Yurtdışında da G-20 Zirvesinden çıkan sonuçların fiyatlanması devam ederken, ticaret gerilimindeki rahatlama ardından ABD verilerine odaklanacağız. ABD tarım dışı istihdamın mayıs ayındaki hüsranı ardından haziran ayında nasıl bir görünüm sergileyecek o takip edilecek. Mayıs ayında 75 bin kişi artan tarım dışı istihdamın haziran ayında 165 bin kişi artması beklenmekte.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
