Dün küresel belirsizliklere dikkat çekerek ekonomideki aşağı yönlü risklere işaret eden Powell, faiz indirim sinyali verdi.
Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)
Dün küresel belirsizliklere dikkat çekerek ekonomideki aşağı yönlü risklere işaret eden Powell, faiz indirim sinyali verdi. Açıklamalardan sonra özellikle 50 baz puan faiz indirim ihtimalinin (%25'e çıktı) artması piyasalara ilave destek sağladı. Dünkü olumlu havanın ardından, bu sabah da küresel çapta risk iştahındaki pozitif görüntü devam ediyor. ABD vadelileri ve Asya borsaları alıcılı bir görüntü sergiliyorlar. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ile birlikte TL de Dolar'a karşı primli. Bu kapsamda, dün hacimli bir yükseliş kaydederek %1,83 oranında prim yapan ve günü 98,6bin seviyesinden tamamlayan endeks güne alıcılı bir görüntüyle başlayıp, 99,3bin civarındaki boşluğu kapatmayı deneyebilir.
MAKROEKONOMİ
Fed'in bu ayki toplantısında, son 10 yılda ilk kez faiz indirimi yapacağı beklentilerini güçlendiren Fed Başkanı Powell'ın konuşması ardından bugün bir kez daha Fed Başkanı'nın konuşmasını takip edeceğiz. Neticede bu ayki toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi kesinleşirken, piyasa katılımcıları 2019 yılının sonuna kadar üç çeyrek puanlık faiz indirimine de tekrar göz kırpmaya başladı. 50 baz puanlık faiz indirimi olasılığı da salı günkü %3 seviyesinden %28'e yükseldi. Neticede risk iştahının artmasıyla S&P 500'ün ilk kez 3000 puanı aştığı, altının ons başına USD 1.426 seviyelerine kadar yükselerek ve petrolün de ABD ham petrol stoklarındaki keskin düşüşle 67 doların üzerine çıktığı görülüyor.
Benzer içerikli konuşmanın Fed Başkanı tarafından bugün de yapılması bekleniyor. Bugün ECB toplantı tutanakları ve ABD TÜFE diğer izleyeceğimiz gelişmeler arasında bulunuyor. Yurtiçinde de mayıs ayına ait cari işlemler dengesini takip edeceğiz.
° Geçen haftaki güçlü tarım dışı istihdam verisinin Fed'i faiz indirme de duraklatabileceği beklentisine karşın, Powell'ın, son aylarda önde gelen bazı ekonomilerdeki ivmenin yavaşladığının gözlendiğini ve bu zayıflamanın ABD ekonomisini de etkileyebileceğini belirtmesi, dahası ticaret gelişmeleri, federal borç tavanı ve Brexit dahil politika meselelerinin henüz çözümlenmediğini vurgulaması temmuz ayındaki toplantıda faiz indirim beklentilerinin güçlenmesini sağladı.
° Powell, haziran ayındaki istihdam verilerinin, politika görüşlerini değiştirmediğini; ücretlerin, fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı uygulayacak kadar yüksek olmadığını; Fed'in, FOMC toplantısına kadar gelen verilere bakacağını ve Trump'ın, talep etse bile görevinden ayrılmayacağını belirtti.
° Fed toplantı tutanaklarında ise çoğu Fed üyesinin, artan riskler karşısında güçlü faiz indirimi beklediği ve yakın zamanlı faiz indiriminin, şokları yumuşatabileceğinin belirtildiği görüldü.
Bugün TSİ 17'de Fed Başkanı Jerome Powell'ın ABD Senatosu Bankacılık Komitesi'nde konuşması, TSİ 18'de ve 20.30'da New York Fed Başkanı John Williams'ın, TSİ 19.30'da Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin'in ve TSİ 20'de Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in konuşmaları dikkatle takip edilecek. Diğer yandan, TSİ 14.30'da ECB toplantı tutanakları da yayınlanacak.
TSİ 15.30'da ise ABD'de haziran ayına ilişkin TÜFE verileri açıklanacak. Yıllık bazda TÜFE, mayısta %1,8 seviyesinde gerçekleşmişti. TÜFE, son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeleri geçen yılın haziran ve temmuz aylarında %2,9 oranlarıyla görmüştü. TÜFE'nin, Fed'in %2 seviyesindeki hedefinin altında seyretmesi, Fed'in daha güvercin bir para politikası izleyebileceğine ilişkin piyasa beklentilerini kuvvetlendiriyor.
İran'ın, uranyum zenginleştirmesine ilişkin seviyeyi aşması sonrası Trump, İran üzerindeki yaptırımların yakında önemli ölçüde artırılacağını söyledi.
Avrupa Komisyonu, ticaret gerginlikleri ve politika belirsizliğinin bölge üzerinde baskı oluşturduğunu işaret ederek, Euro Bölgesi'nde 2020 yılına ilişkin büyüme ve enflasyon tahminini düşürdü. Avrupa Komisyonu, Euro Bölgesi için büyüme tahminini bu yıl için %1,2 seviyesinde korurken, Euro Bölgesi'nin 2020 büyüme tahminini %1,5'ten %1,4'e düşürdü. Enflasyon tarafında ise hem 2019 hem de 2020 tahminleri %1,3'e geriledi. ECB'nin para politikası toplantısı 25 Temmuz'da ve muhtemelen bu toplantıda faiz indirimi yapabileceği aya yönelik sinyal gelebilir. Piyasada ECB'nin eylül ayında faiz indirmesi yönünde beklentilerin şekillendiğini görüyoruz.
Yurtiçi tarafta ise günün odak noktası, TSİ 10'da açıklanacak mayıs ayına ilişkin cari işlemler dengesi verisi olacak. Turizm gelirlerinin de katkısıyla cari işlemler dengesinin, mayısta aylık bazda 0,30 milyar dolar seviyesinde gerçekleşerek cari fazla vermesi ve böylece, mayısta 12 aylık kümülatif cari açığın nisan ayındaki -8,6 milyar dolardan -2,5 milyar dolara gerilemesi beklenmekte. Haziran ayında ise kümülatif cari dengenin fazla vermesini bekliyoruz. Bununla birlikte baz etkisinin katkısı ve ekonomideki toparlanma ile yılın ikinci yarısından itibaren yıllık bazdaki cari fazlanın tekrar ılımlı bir açığa yönelmesini öngörüyoruz. Bu arada cari Denge/GSYH oranımız yaklaşık -%1,2 seviyelerinde bulunurken, geçtiğimiz seneyi, Cari Denge/GSYH oranında -%3,5 ile sonlandırmıştık.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
