Risk iştahındaki iyimserlik dün ABD'den beklentilerden daha iyi gelen enflasyon verisi ve Trump'ın ticaret gelişmeleri ile ilgili açıklamalarına karşın devam ediyor.
Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)
Risk iştahındaki iyimserlik dün ABD'den beklentilerden daha iyi gelen enflasyon verisi ve Trump'ın ticaret gelişmeleri ile ilgili açıklamalarına karşın devam ediyor. Trump, Çin'in söz verilmesine rağmen ABD'den tarım ürünlerini satın almadığını söyledi. Her ne kadar bu açıklama ticaret gerilimini tekrar gündeme getirse de, piyasayı domine edecek bir gelişme değil. Diğer yandan, dün iyi gelen enflasyon verisine karşın Fed'in faiz indirim döngüsünde olması nedeniyle piyasalar bozulmadı. Sonuç olarak, bu sabah artıda seyreden ABD vadelileri günün geri kalanında borsa endekslerinde iyimserliğin devam edebileceğini gösteriyor. Asya'da ise dalgalı bir seyir gözlense de artılar daha fazla. Bu kapsamda, Gelişmekte Olan Ülke para birimleriyle birlikte TL'deki kısmi baskıya karşın, BIST100 endeksi güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Dün, banka hisselerinden sanayi hisselerine geçiş yaşandığını gözlemledik. Bankalara göre geride kalan sanayi hisseleri, bugün de bankalardan daha iyi bir performans sergileyebilir. Bu bağlamda da, yurtiçinde bugün TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin sanayi üretim verisi de yakından izlenecektir.
Bu hafta Fed Başkanı Powell'ın güvercin açıklamalarıyla daha büyük ölçekli faiz indirimi beklentilerinin canlanmasına karşın, dün ABD'de TÜFE'nin beklentilerden güçlü açıklanması faiz indirim beklentilerini bir miktar törpüledi ve faiz indirimi fiyatlamasında hafif azalış görüldü. Powell, dün Senato Bankacılık Komitesi'ne yaptığı sunumunda, Fed'in para politikasını gevşetmek için alanı olduğunu belirti. ABD'de çekirdek TÜFE dün aylık %0,3 artışla 1,5 yılın en yüksek artışını gösterdi. Yıllık çekirdek TÜFE'de haziran ayında %2 seviyesinden %2,1'e yükseldi. ECB'nin haziran ayındaki toplantısına ilişkin tutanaklarında ise ECB yönetim kurulunun, artan belirsizlik ortamında Euro Bölgesi ekonomisine daha fazla teşvik sağlamaya hazır olduğu görüldü.
Bugün yurtiçinde mayıs ayına ait sanayi üretim verisi ile yurtdışında TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde mayıs ayına ait sanayi üretimi ve TSİ 15.30'da haziran ayına ait ABD ÜFE verilerini takip edeceğiz. Dün ABD TÜFE'nin beklentileri aşması ardından ABD ÜFE tarafında da beklentileri aşan bir veri gözlenirse fiyatlamalarda kısmen etkili olabilir ancak genel olarak maliyet enflasyonu tarafından baskının olmadığı gözlenmekte. Yıllık bazda ÜFE, son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeyi geçen yılın temmuz ayında %3,4 artış oranıyla görmesinin ardından kademeli olarak düşüşe geçerek, bu yılın mayıs ayında %1,8 seviyesine kadar geriledi.
TSİ 10'da ayrıca Çin dış ticaret rakamları açıklanacak. Bugün ayrıca TSİ 17.00'de Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın ve TSİ 00.00'da Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin konuşmaları izlenecek.
Yurtiçi tarafta bugün TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin sanayi üretim verisi açıklanacak.
" Sanayi üretimi, nisan ayında beklentilerden kötü bir görünüm sergilemişti. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık olarak %2 daralma beklentisine karşılık %4 düşüş kaydetmişti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi de geçtiğimiz yılın son ayından bu yana ilk kez aylık bazda düşüş kaydederek %1 düşmüştü.
" Yıllık bazda sanayi üretiminin, mayıs ayında düşüş hızını yavaşlatarak -%2,4 oranında gerilemesi beklenmekte.
" Mayıs ayında öncü göstergelerde aşağı yönlü bir dönüş görmüştük, ancak haziran ayında bunun tersine döndüğünü görüyoruz. Güven endeksi ve imalat PMI verisinde gözlemlediğimiz toparlanma sonrası haziran ayındaki sanayi üretimde yıllık düşüşün daha ivme kaybettiğini gözlemleyebiliriz.
Dün yurtiçinde cari işlemler dengesini takip ettik. Mayıs ayında cari işlemler dengesi, 151 milyon dolar fazla verdi. Beklenti, 300 milyon dolar fazla vermesiydi. Geçen yıl mayıs ayında 6,2 milyar dolar açık vermişti.
" Ekonomide dengelenme sürecinin devam etmesiyle birlikte 12 aylık kümülatif cari açık, 8,7 milyar dolardan 2,37 milyar dolara geriledi.
" Dış ticaret açığındaki daralmanın sürmesi, petrol fiyatlarındaki ılımlı seyir, zayıf seyreden altın ithalatı ve geçtiğimiz seneye %15'in üzerinde artış gösteren turizm gelirleriyle birlikte yıllık cari dengede de fazlaya yönelmiş bulunuyoruz.
" Geçen sene mayıs ayıyla karşılaştırdığımızda, cari dengede keskin bir iyileşme gözlemliyoruz ve geçen sene kümülatif açık da 58 milyar dolar iken, bu sene mayıs ayında 56 milyar dolarlık iyileşmeyle 2,37 milyar dolardayız. Haziran ayında ise yıllıklandırılmış (12 aylık kümülatif) cari dengede fazla vermeyi bekliyoruz.
" Mayıs 2018 döneminde 0,9 milyar dolarlık net yabancı sermaye çıkışına karşın, bu sene mayıs ayında 1,3 milyar dolarlık bir net sermaye girişi görüyoruz. Özellikle diğer yatırım kaynaklı bir giriş ve portföy yatırımı kaynaklı sınırlı çıkış dikkatimizi çekiyor. Şubat ayından bu yana ilk kez rezervlerde artış gözlemliyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
